در بسیاری از منابع علم مالی، بازار سرمایه شریان، نبض، دماسنج و قلب اقتصاد کشور نامیده می شود؛ یکی از دلایل اعطای این لقب این است که بسیاری از شرکت های مهم این بازار در اقتصاد کشور فعال بوده و تنوع شرکت های پذیرفته شده به گونه ای است که وضعیت اقتصاد را همین شرکت ها رقم می زنند.
این کارشناس بازار سرمایه با بیان این که یکی از شاخص های بررسی سلامت بازار سرمایه، نسبت ارزش بازار بورس به تولید ناخالص داخلی کشور است، افزود: این نسبت که در دنیا به (Stock Market Capitalization To GDP Ratio) معروف است، وضعیت بازار سرمایه را نسبت به اقتصاد کشور نشان می دهد.
مهرآور اضافه کرد: این شاخص را که « وارن بافت» سرمایه گذار مشهور بورس ابداع کرده (این نسبت در دنیا به Buffett Indicator شناخته می شود) نشان می دهد چه مقدار از تولید ناخالص داخلی کشور توسط بورس آن کشور نمایندگی می شود.
این کارشناس اقتصادی و مالی ادامه داد: البته تحلیل گران در دنیا اعلام می کنند که هر گاه این نسبت بزرگتر از یک باشد نشان دهنده ارزشگذاری زیاد بازار سرمایه و طبیعتا نسبت های کوچکتر از یک نشان دهنده «زیر ارزش بازار بودن» بورس های کشور است.
وی گفت: به عنوان مثال، در آمریکا مجموع ارزش بازار شرکت های پذیرفته شده در بورس های اوراق بهادار ۲۶ هزار و ۷۶۴ میلیارد دلار است که ۱٫۳۷ برابر رقم جی.دی.پی (GDP ) این کشور است.
مهرآور افزود: در کشورمان مجموع ارزش بازار بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران که همه شرکت های پذیرفته شده در بازار سرمایه را شامل می شوند معادل ۴۱۰ هزار میلیارد تومان و به عبارتی اندکی بالاتر از ۱۰۰ میلیارد دلار است که این رقم حدود یک چهارم تولید ناخالص ملی کشور است.
وی خاطر نشان کرد: مقایسه این ۲ شاخص در ۲ کشور نشان می دهد هم ارزشگذاری شرکت های بورسی ارزان صورت گرفته و همچنین هنوز همه شرکت های مهم و بزرگ کشورمان وارد بازار سرمایه نشدند.
این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: همچنین این شاخص نشان می دهد که اقتصاد کشورمان می بایست به سمت عمق بخشیدن بیشتر در بازار سرمایه حرکت کند.
به گزارش ایرنا، بانک مرکزی، میزان جی.دی.پی ایران در سال ۱۳۹۵ را ۱۲ هزار و ۷۲۳ هزار میلیارد ریال برآورد کرده است.
جایگاه بازار سرمایه در اقتصاد کشور به تدریج در حال افزایش است به طوری که ارزش معاملات بازار سرمایه از یک میلیون و ۹۶ هزار میلیارد ریال در سال ۹۱ به یک میلیون و ۹۰۲ هزار میلیارد ریال در سال ۹۵ رسیده است که رشدی ۷۴ درصدی را نشان می دهد.
ارزش معاملات بورس در ۶ ماه نخست سال ۱۳۹۶ حدود ۸۸۱ هزار میلیارد ریال بوده است

منبع : ایرنا

مسعود کرباسیان در این نشست که رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار، مدیران عامل و اعضای هیات مدیره بورس های تهران، کالای ایران، فرابورس و بورس انرژی نیز حضور داشتند، با ابراز رضایت از شرایط فعلی و آرامش حاکم بر بازار سرمایه کشور گفت: نوسانات نرخ ارز تلاطم هایی به بازار ارز وارد کرد ولی بازار سرمایه همچنان از آرامش برخوردار است.
وی با بیان اینکه نقش بازار سرمایه، نقش پراهمیتی است گفت: اولین اتفاقی که در کشور برای پول می افتد متوجه نقش بانک است ولی بانکها در حال حاضر توان بیشتری برای اینکار ندارند.
وزیر اقتصاد تاکید کرد: اولین تصمیم و تکلیف من حذف بنگاه داری بانکها است و برای اینکار بانکها باید به بازار سرمایه متوسل شوند.
وی خاطرنشان کرد: بر اساس قانون رفع موانع تولید بانکها باید تا خرداد ماه ۱۳۹۷ دست از بنگاه داری بردارند و توقع جدی من این است که بازار بورس به این فرآیند کمک کند.
کرباسیان افزود: ما صندوقها را برای بانکها ایجاد نکردیم بلکه شرکتها باید کنسرسیومی عمل کنند و صندوق تشکیل دهند.
وزیر اقتصاد با تاکید بر اینکه انتظار من این است که بازار سرمایه نقش جدی در تامین مالی توسعه کشور برعهده گیرد گفت: بر اساس قانون باید ۳ میلیارد دلار اوراق قرضه خارجی عرضه شود در حالیکه هنوز یک سنت هم عرضه نشد.
وی با بیان اینکه برای رسیدن به رشد اقتصادی ۸ درصدی باید فکری جدی برای بازار سرمایه کنیم اظهار داشت: توسعه بازار سرمایه با تاکید بر طراحی و مهندسی ابزارهای مالی و کالایی توسعه بازار انرژی و عرضه نفت خام و فرآوردهای نفتی در بورس انرژی باید دنبال شود.
کرباسیان با اشاره به اینکه ما یکی از قدیمی ترین سیستم های حسابداری در دنیا را داشتیم گفت: باید اقداماتی مانند اجرای حاکمیت شرکتی در شرکتهای بورس، ایجاد امکان مشارکت مردم با کاهش سود سپرده و جایگزینی بازار سهام، کمک به شفافیت بازار سرمایه، پوشش ریسک نوسانات کالا، تسهیل مالی در بازار اولیه، ارتقای شفافیت اطلاعات، تقویت مولفه های نظارتی، افزایش موسسات اعتبار سنجی، ارزیابی ریسک نوسانات ارز و تنوع سازی ابزارها در حوزه بازار سرمایه صورت گیرد.
وزیر اقتصاد همچنین بر الکترونیکی شدن زیرساختهای فناوری بورس، اتصال بورس ایران به بورسهای دیگر دنیا، تقویت ارتباط بورس کالا و ارتباط با گمرک و اعطای تسهیلات مالی و بانکی برای استفاده کنندگان از بورس کالا تاکید کرد.
در ادامه این نشست، رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار گزارشی از وضعیت بازار سرمایه کشور ارائه کرد.
محمدی با بیان اینکه بازده بازار بورس از ابتدای امسال ۱۲٫۵ درصد رشد داشته است گفت: در بازار فرابورس نیز طی هفت ماهه اول سالجاری شاهد ۸ درصد رشد بودیم.
وی ارزش معاملات کل بازارها تا امروز را ۱۰۸ هزار و ۹۰۰ میلیارد تومان عنوان کرد و گفت: بورس کالا و انرژی نیز شاهد ۱۸ درصد رشد بودیم.
رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار تعداد شرکتهای پذیرفته شده در بورس تا در ابتدای سال را ۳۲۵ شرکت اعلام کرد و گفت: این رقم در حال حاضر به رقم ۳۲۷ شرکت و در فرابورس از ۸۷ شرکت به ۹۵ شرکت رسیده است.
وی اهم اقدامات سازمان بورس و اوراق بهادار طی ۴ ماه اخیر را شامل: انجام قراردادهای اختیار معامله در فرابورس بصورت آنلاین، اجرایی شدن دستورالعمل پذیرش نمادها در بازار سرمایه تهران و کوتاه شدن توقف نمادها به ۶۰ دقیقه، راه اندازی صندوق تثبیت بازار سرمایه، اصلاح کارمزدهای معاملات، ابلاغ دستورالعمل مربوط به صندوق ارزی و فعال شدن صندوقهای خطرپذیر برای شرکتهای دانش بنیان عنوان کرد.

منبع: ایرنا

با تثبیت شاخص بورس در رقم ۸۶ هزار و ۴۳۰ واحدی که به کمک نمادهای پالایشی و فلزی فراهم شد، نماگر بازار سرمایه، پس از مدت ها به نرخ دی ماه ۱۳۹۲ دست یافت.
نقطه اوج شاخص بورس مربوط به سال ۱۳۹۲ است که پس از آن، روندی نزولی یافت، تداوم این روند نزولی باعث خروج برخی فعالان بازار سرمایه و رکود نسبی در معاملات شده بود.
اما در ماه های اخیر با بهبود شرایط، فعالان بازار سرمایه بازگشت تدریجی به بازار سرمایه را آغاز کرده اند که باعث ورود نقدینگی های جدید به بورس شده است.

**نقش مثبت رشد نرخ جهانی کامودیتی ها در بورس ایران
رشد قابل توجه قیمت کامودیتی ها (مواد پایه و معدنی) در بازارهای جهانی منجر به سودآوری و رشد قیمت سهام شرکت های مرتبط در بورس ایران شده است.
بورس ایران که کامودیتی محور است، نسبت به نوسان قیمت مواد پایه در بازار های جهانی، بسیار تاثیرپذیر است، بنابراین رشد قیمت این مواد، رشد بورس ایران را به دنبال دارد.
سهم اصلی را در رشد شاخص در معاملات امروز به نمادهای پالایشگاهی و فلزی تعلق داشت که همگی آنها تحت تاثیر رشد قیمت های جهانی قرار دارند.
بر این اساس، نمادهای فولاد (فولاد مبارکه)، فخوز (فولاد خوزستان)، کگل (صنعتی و معدنی گل گهر) به همراه نمادهای شتران (پالایش نفت تهران)، شبندر (پالایش نفت بندرعباس)، پارسان (نفت وگاز پارسیان) و شپنا (پالایش نفت اصفهان) با رشد خود بیشترین تاثیر مثبت را بر رشد شاخص داشته اند.
عامل دیگری که در رشد شاخص تاثیرگزار بوده انتشار گزارش های مثبت شرکت های بورسی است که اغلب آنها با تعدیل های مثبت همراه بوده اند.
شاخص فولاد (فولاد مبارکه) امروز به تنهایی شاخص را ۲۶۳ واحد بالا کشید. بازگشایی این نماد در ساعت میانی معاملات که همراه با تعدیل مثبت بوده است، با استقبال خریداران و رشد قیمت همراه بود.
گروه فلزات اساسی در معاملات امروز بازار بورس مورد توجه اهالی بازار سرمایه قرار گرفت؛ به گونه ای که گروه فلزات اساسی در صدر معاملات قرار گرفت. در این گروه ۱۶۷ میلیون سهم به ارزش ۴۰۲ میلیارد ریال داد و ستد شد.
گروه فراورده های نفتی به ارزش ۲۷۴ میلیارد ریال و شیمیایی به ارزش ۱۴۷ میلیارد ریال جایگاه های بعدی را به خود اختصاص داد.
در رده چهارم، گروه خودرو با معاملاتی به ارزش ۱۱۷ میلیارد ریال جای گرفت. گروه کانی های فلزی با معاملاتی به ارزش ۷۷ میلیارد ریال رده پنجم را از آن خود کرد.
در معاملات امروز ۶۶۱ میلیون سهم، حق تقدم و اوراق بهادار به ارزش معاملات بورس به ارزش یک هزار و ۸۶۷ میلیارد ریال در ۵۸ هزار و ۵۹۳ نوبت خرید و فروش شد.
بررسی شاخص های اصلی بازار سرمایه نشان می دهد همه شاخص ها سبزپوش بوده اند. بر این اساس، شاخص قیمت (وزنی – ارزشی) که در آن ارزش سهام شرکت های بزرگ اثر بیشتری بر شاخص می گذارد، ۲۱۴ واحد و شاخص کل (هم وزن) که در آن ارزش و وزن همه شرکت های بزرگ و کوچک در محاسبه شاخص کل، یکسان در نظر گرفته می شود، ۵۳ واحد افزایش یافت.
شاخص قیمت (هم وزن) که بیانگر سطح عمومی قیمت سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس است، ۴۰ واحد و شاخص آزاد شناور که بیانگر آن بخش از سهام شرکت هاست که قابل معامله در بورس باشد، ۷۴۶ واحد بالا رفت.
شاخص بازار اول که به شرکت هایی اختصاص دارد که از نظر سرمایه، سودآوری و درصد سهام آزاد شناور شرایط بهتری دارند، ۶۵۱ واحد و شاخص بازار دوم بورس ۴۷۴ واحد رشد کرد.

منبع : ایرنا

کاهش کارمزد معاملات سهام در بورس از دغدغه ها و مطالبات قدیمی فعالان بازار سرمایه است که پس از سال ها انتظار بتازگی مورد تایید قرار گرفته است.
به نظر کارشناسان، کاهش کارمزد معاملات می تواند ریسک ناشی از زیان احتمالی در معاملات فعالان بازار سرمایه را کاهش داده و انگیزه معاملات را افزایش خواهد داد.
بر اساس مصوبه اخیر کاهش کارمزدها، شاهد کاهش ۲۵ درصدی در کارمزد سازمان بورس، کاهش ۲۰ درصدی در کارمزد شرکت بورس و فرابورس ایران و همچنین کاهش ۵ درصدی کارگزاران خواهیم بود. همچنین سقف کارمزدهای دریافتی که در گذشته معادل ۲۰۰ میلیون ریال بود طبق مصوبه اخیر به ۳۰۰ میلیون ریال افزایش یافت. این سقف در معاملات کارگزاران در بورس نیز به ۳۰۰ میلیون ریال رسیده‌ است.
به گزارش سازمان بورس و اوراق بهادار، روح الله میرصانعی، دبیرکل کانون کارگزاران بورس و اوراق، از اجرایی شدن این دستورالعمل از روز شنبه هفته آتی، خبر داد و گفت: بعد از ابلاغ این دستورالعمل به نهادهای مذکور، از ۲۲ مهر شاهد کاهش کارمزدها خواهیم بود.
وی با تشریح این ابلاغیه گفت: همانطور که اعلام شده است طبق مصوبه اخیر، شاهد کاهش ۲۵ درصدی در کارمزد سازمان بورس، کاهش ۲۰ درصدی در کارمزد شرکت بورس و فرابورس ایران و همچنین کاهش پنج درصدی کارگزاران خواهیم بود.
وی با بیان این که برای کارگزاران دو تحول دیگر نیز ترسیم شده است، افزود: موضوع اول افزایش سقف کارمزد در بورس و فرابورس است و دومین موضوع افزایش سقف کارمزد بورس کالا از ۱۰۰ میلیون ریال به ۳۰۰ میلیون ریال است.

** مزایای کاهش کارمزدها
دبیرکل کانون کارگزاران گفت کاهش کارمزدها به دلیل تاثیر بسیار زیاد در روند فعالیت بازیگران حقیقی می تواند تا حد قابل توجهی معاملات بلوکی را به استانداردهای بین المللی نزدیک کند.
وی ادامه داد: همچنین کاهش کارمزدهای بورس های مختلف، معاملات روزانه و حجم معاملات را توسعه می بخشد، که این موضوع، می تواند نقدشوندگی بازار را تا حد زیادی تضمین کند.
وی با بیان این که در خصوص اثرات مالی این ابلاغیه بر صورتهای مالی ارکان های مختلف بازار، اظهارات بسیاری مطرح شده است، افزود: باید توجه داشت با وجود کاهش کارمزدها، افزایش حجم معاملات شرکت ها می تواند زیان های مالی احتمالی را کاهش دهد. در نتیجه به نظر می رسد این استراتژی نمی تواند آثار مالی زیان آوری برای ارکان بازار داشته باشد.
دبیرکل کانون کارگزاران طراحی این دستورالعمل را در راستای توسعه هرچه بیشتر بازار سرمایه بیان کرد و گفت: علاوه بر اینکه کاهش کارمزدها می تواند افزایش نقدشوندگی بازار را به همراه داشته باشد، دستورالعمل های اخیر در زمینه توقف و بازگشایی نمادها نیز می تواند اثر دوچندانی در افزایش حجم معاملات بازار سهام داشته باشد.
به گزارش ایرنا، پیش از این نیز، مدیر نظارت بر بورس های سازمان بورس و اوراق بهادار گفته بود: با ابتکار این سازمان در کاهش ۷٫۵ درصدی نرخ کارمزدهای معاملاتی، هزینه های معاملات در بورس کاهش یافته و در نتیجه حجم معاملات و نقدینگی افزایش می یابد.
محسن خدابخش درباره تاثیر کاهش نرخ کارمزدها در ورود پول جدید به بازار و افزایش نقدینگی، بیان داشته بود: یکی از عوامل اثرگذار در رونق بخشی به معاملات، کاهش هزینه های معاملاتی است؛ زیرا هر چه هزینه های معاملاتی کاهش پیدا کند، افرادی که با دید کوتاه مدت سرمایه گذاری می کنند، سریع تر می توانند اقدام به خرید و فروش کنند و این مساله منجر به افزایش حجم معاملات و نقدشوندگی در بازار خواهد شد.
مدیر نظارت بر بورس های سازمان بورس و اوراق بهادار، پیش بینی کرده بود که با کاهش اخیر در نرخ کارمزدها و به تبع آن کاهش هزینه های معاملاتی، حجم معاملات در بازار سرمایه افزایش داشته باشد.

منبع : ایرنا

مدیر تحقیق و توسعه بورس تهران امروز (دوشنبه) در کارگاه آموزشی «الگوی پیشنهادی بورس تهران درباره اوراق بهادار سازی سود تقسیمی با رویکردی بر چگونگی پرداخت سود های تقسیمی شرکت های بورسی» گفت: یکی از چالش ‌برانگیزترین مواردی که در مجمع عمومی سالیانه در مورد آن تصمیم‌گیری می‌شود مقدار و زمان‌بندی پرداخت سود تقسیمی است. شرکت‌ها طبق قانون می‌توانند حداکثر تا هشت ماه پس از برگزاری مجمع نسبت به پرداخت سود تقسیمی اقدام کنند.
رضا کیانی افزود: بر این اساس مدیران شرکت‌ها برای جلوگیری از خروج منابع مالی از شرکت تمایل دارند پرداخت سود تقسیمی را به تعویق بیندازند. از طرفی سهامداران به ویژه سرمایه‌گذاران فعال، به دریافت سریع تر سود تقسیمی تمایل دارند.
وی یادآوری کرد: همچنین هر ساله بخش بزرگی از ارزش بازار سهام به‌واسطه پرداخت سود تقسیمی از بازار سهام خارج می‌شود.
کیانی تصریح کرد: با توجه به زمان زیاد انتظار سهامداران شرکت‌ها برای دریافت سود تقسیمی خود و خروج حجم قابل توجهی از ارزش بازار سهام، ارایه راهکاری مناسب برای دسترسی هرچه سریع‌تر سهامداران به سود تقسیمی و همچنین جلوگیری از ایجاد بحران نقدینگی برای شرکت ها و بازگشت سودهای تقسیمی به بازار سرمایه به‌واسطه انتشار اوراق بدهی، ضروری است.
مدیر تحقیق و توسعه بورس تهران گفت: بدین ترتیب، برای بهبود در رویه های کنونی پرداخت سود تقسیمی مصوب مجامع شرکت‌ها، مدیریت تحقیق و توسعه بورس اوراق بهادار تهران با بررسی آماری سودهای تقسیمی شرکت‌های بورسی و مطالعه چگونگی پرداخت سودهای یادشده، الگویی پیشنهادی برای انتشار اوراق بهادار به پشتوانه سودهای تقسیمی مصوب مجامع را تدوین کرده است.
وی افزود: بر اساس این الگو، سهامداران شرکت‌ها می‌توانند سودهای تقسیمی متعلق به خود را از طریق بورس به فروش برسانند.
کیانی اضافه کرد: بدین ترتیب، خریداران اوراق می‌توانند با در نظر گرفتن عواملی همچون افق زمانی سرمایه‌گذاری و از همه مهم‌تر نرخ تنزیل، اوراق مطلوب و منطبق با نیاز خود را خریداری کنند.
بورس تهران هفته گذشته بیش از ۱۵هزار و ۴۷۴ میلیارد و ۸۸۱میلیون ریال انواع سود به ۲ هزار و ۴۵۶ سرمایه گذار پرداخت کرد.

منبع :ایرنا

یک کارشناس بورس ورود افراد ناکارآمد به بازار بورس در سال گذشته را دلیل رکود این بازار دانست.

احمد رضوان‌پور، ضمن تشریح روند بازار بورس در سال گذشته و وضعیت فعلی آن اظهار کرد: رشد بیش از اندازه شاخص بورس در سال گذشته و حبابی که در پی آن ایجاد شده بود باعث ریزش بازار شد و همین امر دلیلی بر عدم رشد مناسب بازار بورس طی شش ماهه نخست سال نسبت به سال گذشته شد و در این مدت بورس با روند کاهشی همراه بود.

وی با بیان اینکه تبلیغات گسترده در سال گذشته منجر به ورود برخی افراد ناکارآمد در بازار بورس شد، گفت: این تبلیغات باعث ورود سیل عظیمی از جمعیت به بازار بورس شد و این افراد که بدون تحلیل خرید می‌کردند زمینه رشد کاذب بازار را فراهم آوردند.

این کارشناس تصریح کرد: تشدید تبلیغات منجر شد تا نقدیندگی راکد از بخش‌های مختلف بانک، مسکن، طلا، دلار و غیره به سمت بورس سوق پیدا کند و تقاضا در این بخش افزایش یابد و به تبع آن، قیمت‌ها نیز سیر صعودی پیدا کردند.

وی ضمن اشاره به فراز و فرودهای بازار بورس در سال گذشته و روند ریزشی که در نیمه نخست امسال داشته است، ادامه داد: به نظر می‌رسد بازار در حال برگشت است و اصلاحش تمام شده باشد؛ بازار بورس هم اینک به دنبال یک خبر یا شایعه می‌گردد تا دوباره در مسیر رشد قرار گیرد.

به گزارش اقتصاد آنلاین به نقل از ایسنا، رضوان‌پور ضمن تأکید براینکه بازار بورس مانند یک موجود زنده است عنوان کرد: بورس بازاری پویا دارد و به شدت تحت تأثیر شایعات قرار می‌گیرد و تحث تأثیر هر کنشی یک واکنش از خود نشان می‌دهد.

شاید ما یکی از اولین سایت هایی باشیم که در خبر از پیشبینی بازار بورس را در سایت قرار می دهیم و به این عمل خود افتخار می کنیم.

روند صعودی حاکم بر بورس اوراق بهادار تهران در جریان معاملات روز گذشته شدت بیشتری گرفت و در جدیدترین رکورد‌شکنی، شاخص موفق به بازپس‌گیری کانال ۷۴ هزار واحدی شد تا به این ترتیب تیرماه را با بازدهی ۲٫۱درصدی پشت سر بگذارد.
در جریان معاملات دیروز بورس تهران، بیشتر نمادهای فعال در بازار با روندی مثبت و صف خرید‌های سنگین همراه شدند که در‌نهایت این جریان صعودی در تالار شیشه‌ای منجر به افزایش ۶۳۵ واحدی دماسنج بازار سرمایه شد و در پایان معاملات این نماگر در کانال ۷۴ هزار و ۵۲۶ واحدی متوقف شد. همچنین دیگر شاخص‌های بازار نیز سبزپوش شده و با روند صعودی به‌کار خود پایان دادند به‌طوری‌که شاخص بازار اول با ۰٫۳درصد افزایش، بازار دوم با ۲٫۲۳درصد افزایش و صنعت نیز با ۰٫۹۷درصد افزایش روبه‌روشدند.

دراین روز برخلاف روزهای گذشته، شرکت‌های مطرح بازار باعث رشد شاخص شدند، به‌طوری‌که هلدینگ خلیج‌فارس، تاپیکو، توسعه معادن و فلزات، دارویی تامین، سرمایه‌گذاری خوارزمی و پتروشیمی خارک بیشترین تاثیر را در رشد ۰٫۸۶درصدی شاخص بورس بر جای گذاشتند.
اما به عقیده کارشناسان بازار سرمایه با همه این اوصاف، باید در نظر داشته باشیم که بازار طی هفت ماه گذشته خود، دوران کم‌نظیری را از نظر رفتاری پشت‌سر گذاشته است، بنابر‌این باید مدت زمان کافی بگذرد تا شاهد تعادل و آرامش در بازار باشیم و کم‌کم اثرات و حساسیت‌های به وجود‌آمده گذشته کمرنگ شوند.

در این میان یکی از تکنیکالیست‌های بازار معتقد است که در ادامه رشد شاخص مقاومت ۷۷۸۰۰ واحدی به‌عنوان اولین فیبوی اثرگذار، می‌تواند هدف سرمایه‌گذاران قرار گیرد.

اما با این اوصاف روز گذشته با تصویب شورای‌عالی بورس، ضوابط بهره‌مندی شرکت‌های پذیرفته شده در بازار سرمایه از سقف معافیت مالیاتی، تسهیل شد که این امر می‌تواند نوید‌بخش روزهای پر‌رونق برای بازار باشد.

همچنین در جلسه روز گذشته شورای‌عالی بورس که به ریاست وزیر اقتصاد، در محل وزارت امور اقتصادی و دارایی تشکیل شد، مقرر شد در‌ مواردی که نماد شرکت‌های پذیرفته شده در بازار سرمایه، به‌دلیل ابهامات اساسی خارج از حیطه اختیار و عملکرد شرکت، متوقف می‌شود، ضریب شناوری شرکت صرفا براساس روزهای معاملاتی نماد شرکت محاسبه شود.

با این مصوبه، ضمن افزایش ضریب شناوری شرکت‌ها، تعداد بیشتری از شرکت‌های پذیرفته‌شده در بازار سرمایه، مشمول بهره‌مندی از سقف معافیت مالیاتی خواهند شد.

شورای‌عالی بورس در جلسه روز گذشته خود، همچنین طرح آزادسازی سهام عدالت در قالب راه‌اندازی صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس (ETF) در صورت تایید سایر مراجع ذی‌ربط، بلامانع دانست.

همچنین در این جلسه مقرر شد شرکت فرابورس ایران در همکاری با بانک مسکن، راهکارهای لازم را برای ایجاد تعادل در بازار اوراق تسهیلات مسکن اتخاذ کند.

تصویب دستورالعمل تشکیل کمیسیون تخصصی شورای‌عالی بورس، از دیگر تصمیمات جلسه روز گذشته شورای‌عالی بورس بود.

احتیاط‌، صبر و حوصله
در این میان مصطفی امید قائمی، مدیرعامل توسعه مالی مهر آیندگان معتقد است که با توجه به شرایط موجود در بازار سرمایه و در واقع بعد از رکود اخیر نمی‌توان انتظار بازگشت بازار و ایجاد جو مثبت پایداری را به سرعت داشت و باید احتیاط، صبر و حوصله بیشتری در این بازار صرف کرد.

وی در ادامه با اشاره به این موضوع که در حال حاضر مسیر نزولی بازار طی شده است، اظهار کرد: شرایط کنونی که بعد از رکود ماه‌های اخیر رخ داده، جوی متعادل خواهد بود که در روزهای جاری با درجا زدن شاخص همراه است و طی روزهای آتی مسیر صعودی را در پیش خواهد گرفت.
بنا به گفته امید قائمی، اقدامات اخیر دولت و همکاری نهادهای دولتی با اقتصاد و به‌ویژه بورس باعث شده که کمی از اعتماد سلب‌شده سرمایه‌گذاران به بازار برگردد و این اقدامات نویدبخش روزهای مثبت بازار سرمایه خواهد بود.

این فعال بازار سرمایه وضع عوارض دولت برای بیمه‌ها، حق‌الوکاله برای بانک‌ها، نرخ خوراک گاز پتروشیمی‌ها و بحث کیفی‌سازی پالایشگاه‌ها را از جمله اتفاقات و اقدامات مثبت دولت برای بازگشت رونق به اقتصاد و بورس دانست و گفت: هر صنعتی به هر نحوی در حال بافتن مسیر صعودی برای رونق است و در این راستا نباید نهاد دولتی مربوطه با وضع قوانین و عوارض جدید مانع این رشد شود.

بازگشت امید به بازار
احسان حاجی تحلیلگر تکنیکال بورس تهران در این رابطه معتقد است به زودی شاخص کل بورس تهران کم‌کم امید را برای سرمایه‌گذاران خسته و متضرر خود به ارمغان می‌آورد. ولی طبیعی است که تا رسیدن به وضعیت سال گذشته و جبران زیان اغلب سهامداران هنوز فاصله داریم. همان‌طور که در تحلیل‌های پیشین نیز مطرح شده بود برای خروج از بحران شاخص، شکست خط روند قدرتمند نزولی بنفش رنگ (در تصویر) اهمیت ویژه‌ای داشت که این اتفاق را طی دو هفته گذشته (نیمه دوم تیرماه) شاهد بودیم. در شکل حاضر می‌بینیم که در محدوده ۷۲۵۰۰ واحدی شاخص توانست هم خط روند نزولی خود را در هم شکسته و هم از میانگین متحرک (خط آبی رنگ) ۲۲ روزه خود عبور کند.

همچنین در هفته جاری شاهد افزایش اندیکاتور MACD به محدوده بالای صفر هستیم که همه اینها حاکی از تغییر فاز در بازار است.

به عقیده وی در حالتی دیگر اگر سقوط پایانی بازار را شبیه به الگوی سرو شانه در نظر بگیریم خط مقاومت کوتاه‌مدت زرد رنگ را به عنوان مانع بر سر راه افزایش این هفته بازار داشتیم که افزایش ۶۳۵ واحدی روز گذشته شاخص و عبور از این خط نیز علامتی مثبت برای روند روزهای آینده بازار خواهد بود.

حاجی در عین حال افزود: شکست خط روند بلندمدت نزولی، عبور از میانگین متحرک، واگرایی موجود بین نمودار و MACD، عبور از مقاومت کوتاه‌مدت، وارد شدن MACD به محدوده مثبت و افزایش زمان کندل‌های مثبت بازار در مقایسه با هفت ماه گذشته همگی کم شدن قابل توجه ترس و فشار فروش را در بازار نشان می‌دهند، اما با همه این اوصاف باید در نظر داشته باشیم که بازار طی هفت ماه گذشته خود دوران کم نظیری را از نظر رفتاری پشت سر گذاشته است. بنابراین باید طی مدت زمان کافی شاهد تعادل و آرامش در بازار باشیم تا کم‌کم اثرات و حساسیت‌های به وجود آمده گذشته کمرنگ شوند.  به گفته وی، همچنین در ادامه رشد شاخص مقاومت ۷۷۸۰۰ واحدی به عنوان اولین فیبوی اثرگذار، می‌تواند هدف سرمایه‌گذاران قرار گرفته و محدوده مقاومت کلاسیک ۷۸۶۰۰ واحدی نیز در ادامه به عنوان مانع حرکت بازار تلقی خواهد شد. بنابر‌این شرایط حاضر بازار شرایط متعادل با اندکی تمایلات خرید با محدوده حمایت و مقاومت معرفی شده است.

در بازار چه گذشت؟
در بازار دیروز به‌دلیل افزایش قیمت جهانی فلزات، گروه فلزات اساسی با تشکیل صف‌های خرید مواجه شد و اکثر نمادهای این گروه با افزایش تقاضا مواجه شدند. علاوه‌بر این دارویی‌ها نیز در پی انتشار گزارش مثبت ۳ ماهه با صف‌های خرید پرتعداد مواجه شدند و نمادهای این گروه برترین صف‌های تقاضا را به نام خود کردند.

به این ترتیب در بازار مثبت دیروز فعالیت خریداران در گروه‌های مختلف بیشتر شد؛ به‌طوری‌که سرمایه‌گذاران حقیقی در صنایعی همچون محصولات شیمیایی، سرمایه‌گذاری‌ها، انبوه‌سازی، فلزات اساسی و سایر واسطه گری‌های مالی بیشتر سرمایه‌گذاری کردند.

همچنین در این بازار میزان مشارکت سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی متعادل بود؛ به طوری که حقیقی‌ها ۳۸۶ میلیون و ۶۵۵ هزار سهم خریداری کرده و در مقابل ۳۲۱ میلیون و ۳۴۷ هزار سهم فروختند؛ یعنی بعد از مدت‌ها در بازار دیروز میزان خرید سرمایه‌گذاران حقیقی از فروش آنها بیشتر بود. در مقابل حقوقی‌ها بیشتر فروشنده بودند؛ به‌طوری‌که ۸۸ میلیون و ۵۷۹ هزار سهم خریداری کرده و در مقابل ۱۵۳ میلیون و ۸۸۶ هزار سهم فروختند.

در مجموع روز گذشته بیش از ۴۰۵ میلیون سهم به ارزش ۱۲۳ میلیارد تومان مورد معامله قرار گرفت و ارزش بازار سرمایه به ۳۴۴ هزار میلیارد تومان رسید.

شاخص کل ۳۴ هزار واحد رشد کرد و به رقم ۷۳ هزار و ۷۸۹ واحد رسید.
علاوه بر این پالایش نفت لاوان با بیش از ۱ واحد، پتروشیمی خارک با بیش از ۱ واحد، بانک صادرات ۰٫۵۲ واحد، پالایش نفت بندرعباس ۰٫۵۱ واحد، پتروشیمی شازند ۰٫۴۱ واحد، پتروشیمی زاگروس ۰٫۳۶ واحد، ایران خودرو ۰٫۱۸ واحد، س. نفت و گاز و پتروشیمی تأمین ۰٫۰۴ واحد بیشترین تأثیر مثبت را بر روند معاملات امروز داشتند.
شایان ذکر است توسعه خدمات دریایی و بندری سینا با بیش از ۴٫۵ واحد، سایپا با بیش از ۳٫۵ واحد، شرکت پتروشیمی خراسان با بیش از ۳٫۵ واحد، تولید برق عسلویه مپنا با بیش از ۲٫۵ واحد، شرکت آهن و فولاد ارفع با بیش از ۲ واحد، سرمایه‌گذاری مسکن تهران با بیش از ۱ واحد بیشترین تأثیر منفی را بر روند معاملات امروز داشتند.
همچنین شاخص صنعت با رشد ۱۸ واحدی به رقم ۶۱ هزار و ۸۷۸ واحد، شاخص ۵۰ شرکت فعال‌تر با رشد ۰٫۴۰ واحدی به رقم ۳ هزار و ۱۱۴ واحد و شاخص بازار دوم با رشد ۱۱۴ واحدی به رقم ۱۴۰ هزار و ۵۶۹ واحد رسید.
در پایان شاخص آزاد شناور با روند نزولی ۲۷ واحدی به رقم ۸۴ هزار و ۹۹۶ واحد، شاخص ۳۰ شرکت بزرگ با روند یک واحدی به رقم ۳ هزار و ۵۲۰ واحد و شاخص بازار اول با تغییر ۷ هزار واحدی به رقم ۵۵ هزار و ۶۴ واحد رسید.

در شرایطی که افت قیمت سهام را شاهد هستیم، در مقابل بازارهای رقیبی مثل بانک‌ها و اوراق مشارکت با افزایش نرخ سود مواجه می‌شود؛ طبیعی است که با این شرایط که در کوتاه مدت جذابیت برای سرمایه‌گذاری در بورس کاهش یابد

معاملات روز گذشته روند مثبت خود را با حضور نمادهای اثرگذاری مثل «شبندر»، «تاپیکو» و برخی نمادهای خودرویی آغاز کرد. این سیر صعودی در ساعات بعدی معاملات نیز ادامه یافت، اما در حوالی ساعت ۱۱، نمادهای منفی مثل «کگل» و «کچاد» و همچنین نمادهایی مثل «وبصادر»، «سشرق»، «اخابر» و «وتجارت» که در ابتدای صبح مثبت بودند، در این ساعت با قیمت‌هایی پایین‌تر از قیمت اولیه معامله شدند که این اتفاق روند صعودی شاخص را متوقف کرد و تا پایان نوسان عمده‌ای در بازار مشاهده نشد.

به گزارش دنیای اقتصاد، به این ترتیب، شاخص کل طی روز گذشته با ۳۱۴ واحد رشد (معادل ۴۲/۰درصد) به ۷۴ هزار ۱۶۱ واحد رسید. روز گذشته، حجم و ارزش معاملات کل بورس به ترتیب ۴۴ و ۳۳ درصد کاهش یافتند، در حالی که تعداد معاملات به نسبت حجم و ارزش، همچنان بالا بود؛ این مساله نشان می‌دهد بار دیگر معاملات در اختیار سهامداران حقیقی بوده و هیجان حاکم بر بازار که ناشی از حمایت‌های روز گذشته دولت و مجلس از بازار سرمایه بوده منجر به تغییر روند بازار شده است. در شرایط فعلی بورس، رفتار گروهی به شدت به چشم می‌خورد؛ به عبارت دقیق تر، با منفی شدن نوسان قیمت برخی نمادهای پیشرو بازار، صف فروش در اکثر نمادها شکل می‌گیرد و در مقابل، در یک روز مثبت صف‌های خرید درکل بازار به چشم می‌خورد. حال آنکه اگر بازار نگاهی بنیادی به وضعیت سهام شرکت‌ها داشت، نباید در یک روز، کلیه گروه‌ها مثبت یا همزمان منفی شوند. طی معاملات روز گذشته، گروه‌های خودرویی، بانکی و پتروشیمی به ترتیب بیشترین حجم معاملات را در میان صنایع بورسی در اختیار داشتند. در این شرایط، گروه سایر معادن، سایر واسطه‌گری‌های مالی و خودرو به ترتیب با ۹/۳، ۸/۲ و ۷/۲ درصد رشد، بیشترین افزایش و گروه محصولات چوبی و ابزار پزشکی به ترتیب با ۶/۳ و ۱/۳ درصد افت، بیشترین کاهش را تجربه کردند.

مدیر عامل شرکت تامین سرمایه ملت، افت و خیز‌های اخیر در قیمت سهام را جزو ذات بازار سرمایه می‌داند و عنوان می‌کند: افت اخیر بازار نگرانی‌هایی برای سهامداران به ویژه حقیقی‌ها به همراه داشته است. علی قاسمی، افزایش نرخ سود بانکی و اوراق مشارکت عرضه شده توسط بانک مرکزی را از جمله این عوامل معرفی می‌کند و می‌گوید: در شرایطی که افت قیمت سهام را شاهد هستیم، در مقابل بازارهای رقیبی مثل بانک‌ها و اوراق مشارکت با افزایش نرخ سود مواجه می‌شود؛ طبیعی است که با این شرایط که در کوتاه مدت جذابیت برای سرمایه‌گذاری در بورس کاهش یابد. به گفته وی، در برخی بانک‌ها نرخ سود سپرده‌گذاری به ۲۵ درصد رسیده است که با توجه به موعد پرداخت سودها، نرخ سود موثر تا ۲۹ الی ۳۰ درصد در سال افزایش می‌یابد.

این در حالی است که به اعتقاد این کارشناس بازار سرمایه، بانک‌ها برای تامین این هزینه، باید با نرخ سود حدود ۳۳ درصد تسهیلات خود را ارائه دهند و تولیدکننده نیز باید حدود ۵۰ درصد بازدهی داشته باشد تا گرفتن چنین تسهیلاتی صرفه اقتصادی داشته باشد که در حال حاضر صنایع ما به این اندازه بازدهی ندارند. قاسمی می‌افزاید: در این شرایط، بازدهی بازار سرمایه باید بالای ۴۵ درصد باشد تا سهامداران از بازارهای رقیب کنار کشیده و به این سمت متمایل شوند. این در حالی است که سیاست‌های دولت برای تولیدکنندگان ثبات و انضباط کافی ندارد. این تحلیلگر، به تصمیمات اخیر دولت در خصوص پتروشیمی‌ها و معادن که حدود ۴۰ الی ۵۰ درصد ارزش بازار ما را در اختیار دارند اشاره و بیان می‌کند: در حالی آزادسازی قیمت مواد مصرفی شرکت‌های این صنایع در حال انجام است که در قسمت فروش، نظام عرضه و تقاضا وجود نداشته و همچنان دولت اصرار بر قیمت‌گذاری دارد و این عوامل موجب افزایش نگرانی سهامداران می‌شود.

از سوی دیگر، مدیر عامل شرکت تامین سرمایه ملت عنوان می‌کند: بانک مرکزی در گذشته، بسته‌های نظارتی در خصوص تعیین سقف سود سپرده‌ها به صورت بخشنامه ارائه می‌کرد، اما طی دو سال اخیر چنین رفتاری از بانک مرکزی مشاهده نمی‌شود و همین مساله منجر به بی نظمی در نظام بانکی و ایجاد یک فضای رقابتی در میان بانک‌ها جهت افزایش نرخ سود سپرده‌ها شده است.

علی قاسمی در خصوص وضعیت فعلی بازار سرمایه می‌گوید: ارزش معاملات باید به جای شاخص کل، شاخص مورد توجه ما باشد. میانگین ارزش معاملات طی سال گذشته ۴۰۰ میلیارد تومان بوده، در حالی که در سال جاری این عدد کمتر از ۱۵۰ میلیارد تومان است. به اعتقاد وی، اگر شاخص کل کاهش یابد اما ارزش و حجم معاملات بالا باشد جای نگرانی نیست، زیرا بازار حالت پویای خود را حفظ کرده و با رکود فاصله دارد. این کارشناس بازار سرمایه، به حضور پررنگ حقیقی‌ها در معاملات اخیر اشاره و اظهار می‌کند: نباید انتظار داشت در شرایط منفی بازار، حقوقی‌ها تمام هزینه‌ها را متحمل شوند و دولت و سایر مسوولان نیز باید در بهبود وضعیت کوشا باشند. این تحلیلگر، مثبت شدن بازار طی روز گذشته را هیجانی دانسته و بیان می‌کند: رشد یا افت شاخص در یک روز نمی‌تواند تعیین‌کننده وضعیت بازار باشد؛ در واقع، این روند باید در یک دوره مشخص بررسی شود و با توجه به حجم معاملات پایین، نمی‌توان وضعیت مناسبی را برای روزهای آتی بازار سرمایه متصور شد. قاسمی تنها راه برون‌رفت از این وضعیت را اجرای طرح‌های حمایتی دولت مبنی بر کاهش ریسک سرمایه‌گذاری در بورس دانسته که وزیر اقتصاد اخیرا به آنها اشاره کرده و قصد اجرای آنها را دارد.

احسان شکوری، کارشناس بازار سرمایه نیز در خصوص خودرویی‌ها که از ابتدای سال پیشرو بوده‌اند و طی روز گذشته مورد اقبال سهامداران بودند می‌گوید: این صنعت از چند پتانسیل مهم برخوردار است: نخست، نسبت ارزش بازار اندک در مقایسه با دارایی‌ها است که می‌تواند موجب افزایش ارزش ذاتی آنها از محل سودهای غیر‌عملیاتی شود. دوم، امکان افزایش سرمایه شرکت‌های خودرویی از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها است. همچنین، پایین بودن قیمت سهام این گروه (که نزدیک به قیمت اسمی است) مزیت سوم سهام این گروه به شمار می‌آید.

از سوی دیگر، چشم‌انداز مثبت به بهبود روابط خارجی است که با توجه به قابلیت بالای این صنعت در خصوص جذب سرمایه‌گذاران خارجی می‌تواند آثار مطلوبی بر خودرویی‌ها داشته باشد. وی در پایان خاطرنشان می‌کند: در شرایط فعلی نباید انتظار داشت قیمت خودروهای داخلی افزایش یابد و با توجه به زیان‌های اخیر وارده به خودرویی‌ها می‌توان گفت که این شرکت‌ها از نظر عملیاتی سودآور نخواهند بود و بیشتر امیدواری به سودآوری آنها از محل غیرعملیاتی است.

در شرایطی که بورس تهران روزها ی خیره کننده‌ای را پشت سر می‌گذاشت و در انتظار کسب رکورد ۱۰۰هزار واحدی بود، ناگهان بازار همه را غافلگیر کرد. شاخص بورس در طول ۴۰ روز حدود ۱۰ هزار واحد افت کرد؛ البته در روزهای اخیر این افت شیب بسیار ملایمی پیدا کرده و پیش‌بینی بسیاری از کارشناسان و مسوولان بازار سرمایه در مورد گذرا بودن این افت در حال تحقق است.

در این شرایط، کارشناسان به اتفاق به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کنند با پرهیز از رفتارهای عجولانه منتظر بهبود شرایط مانده و از اقدامات عجولانه بپرهیزند.

یک کارشناس بازار سرمایه با اشاره به چشم‌انداز بازار سرمایه گفت: هر تحلیلی راجع به آینده بازارهای مختلف مبتنی بر مفروضاتی خواهد بود و با فرض اینکه در شرایط کنونی، بازار‌های موازی از جذابیت چندانی برخور دار نیستند، سرمایه‌گذاران بلندمدت از بورس خارج نخواهند شد.

ایمان مقدسیان ادامه داد: به عقیده من حتی سرمایه‌گذاران میان مدت هم از بازار خارج نخواهند شد، زیرا همواره در نیمه دوم سال، بازار با افت و خیز‌هایی مواجه می‌شود و در نیمه اول سال آینده بازار روند صعودی خود را پیش خواهد گرفت و افت روزهای اخیر جبران خواهد شد. وی با اشاره به دلایل مسائل به‌وجود آمده در بورس گفت: برای سرمایه‌گذاران بلندمدت این روند در نیمه دوم سال خیلی غیر طبیعی و شوک آور نبود، اما سرمایه‌گذاران کوتاه مدت و حقیقی‌ها که در روزهای اخیر تعدادشان هم بسیار زیاد شده است، به این افت دامن زدند و فضای روانی بازار را ملتهب ساختند.

وی ادامه داد: با توجه به وضعیت بسیار مساعد برخی گروه‌ها از جمله دارویی‌ها، بانکی‌ها و سیمانی‌ها و گروه‌هایی که قطعات خودرو تولید می‌کنند و همچنین شفاف شدن مسائل مربوط به بودجه، بازار می‌تواند در کوتاه مدت خود را پیدا کند و به روند صعودی خود ادامه دهد. وی با بیان اینکه، به‌طور معمول، شاخص افت و خیز دارد، اظهار کرد: نوسان، روند طبیعی بازار سرمایه است، اما به سرمایه‌گذاران توصیه می‌شود، روند و رشدهای بلندمدت را مد نظر داشته باشند.

مقدسیان با اشاره به تفاوت بورس با بازار‌های موازی گفت: ماهیت بورس با بازار‌هایی مثل طلا و ارز تفاوت دارد. وی گفت: طی سال‌های گذشته بازارهای ارز، طلا و مسکن به دلیل بازدهی نسبتا خوب خود، مورد توجه سرمایه‌داران خرد قرار گرفت و افراد فراوانی به این بازارها رجوع کردند تا از سرمایه‌های خود بازدهی کسب کنند، این در حالی است که با روی کارآمدن دولت جدید و شعارهای فراوان در جهت رفع تحریم‌ها، سرمایه‌گذاران خرد، پول خود را از بازارهای ارز و طلا خارج کرده و به سمت بورس رفتند.

وی ادامه داد: وضعیت نقد‌شوندگی بازار سهام با بازار‌هایی مثل طلا و ارز متفاوت است و در برخی از موارد سرمایه‌گذاران را با مشکل مواجه کرده که البته دلیل این مشکل در وضعیت نقد‌شوندگی، یکی انتقال تعدادی از شرکت‌ها به بازار توافقی است و دیگری هم طولانی نگه داشتن توقف نماد‌ها. مقدسیان خاطرنشان کرد: مثلا گروه پتروشیمی به خاطر بودجه‌ای که ابلاغ نشده سهام خود را بسته و مپنا بدون دلایل موجه سهام خود را بسته نگه داشته است.

مقدسیان نقد‌شوندگی را اصل اول بازار دانست و گفت: نقد‌شوندگی یکی از شاخص‌های مهم بورس است و هر سرمایه‌گذاری باید بتواند هر زمانی که می‌خواهد به راحتی وارد این بازار شود و خرید کند و هرزمانی که بخواهد به راحتی خارج شود و سهم خود را بفروشد و مشتری هم وجود داشته باشد. وی افزود: اگر به مولفه‌های تقویت‌کننده نقدشوندگی توجه و از ایجاد یا به کارگیری ابزارهایی که باعث حذف و یا اختلال در نقدشوندگی می‌شود، جلوگیری شود، می‌توان به افزایش انگیزه و جذب سرمایه‌گذاران به بورس امیدوار بود.

مقدسیان با اشاره به سرمایه‌هایی که از بازار خارج می‌شوند، گفت: سرمایه‌هایی که به صورت تخصصی وارد بازار نشده بودند، در این شرایط بورس را ترک خواهند کرد، اما سرمایه‌های بلندمدت افراد متخصص در بورس خواهند ماند چنان که نظرسنجی‌ها هم نشان می‌دهند که هنوز بورس نسبت به سایر بازار‌ها از جذابیت بیشتری برخوردار است و امید‌ها به بازدهی بیشتر بورس وجود دارد و قرار نیست بازار به این روال ادامه پیدا کند.

وی با اشاره به تهیه برنامه ویژه حمایتی دولت از بازار سرمایه اظهار کرد: حمایت‌ها ی اخیر دولت در قالب‌های مختلف از بورس موجب خواهد شد تا علاوه‌بر تقویت نقدینگی در بازار سرمایه، نگرانی‌های سهامداران نیز از بین برود. مقدسیان در پاسخ به این پرسش که انتقال منابع از بازار ثانویه به اولیه چه اثری بر پایداری بازار و ماندگاری سرمایه‌گذاران در بلندمدت دارد، گفت: کلیت بازار سرمایه تامین مالی بنگاه‌ها است و اگر حجم این انتقال به تناسب پولی باشد که در بازار است، این انتقال مشکلی را به‌وجود نخواهد آورد.وی ادامه داد: سمت و سو دادن صحیح به انتظارات سرمایه‌گذاران مشکل اصلی شرایط کنونی است و در صورتی که شرکت‌ها افزایش سرمایه مناسبی از محل آورده سهامداران بدهند، می‌تواند ماندگاری سرمایه‌گذاران را به دنبال داشته باشد.

این کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به این سوال که آیا رشد شاخص بورس با رشد بخش واقعی اقتصاد متناسب است یا خیر؟ گفت: در مولفه‌های بازدهی مسائلی وجود دارند که لزوما ربطی به رشد اقتصادی ندارند. وی توضیح داد: در یک سال و نیم اخیر نرخ برابری دلار در برابر ریال از ۱۰ هزار ریال به ۳۰ هزار ریال رسیده است که خود از افزایش بیش از ۳ برابری دلار در برابر ریال و به همان نسبت کاهش ارزش پول ملی کشور حکایت دارد. وی ادامه داد: کاهش ارزش ریال و گران شدن نرخ ارز موجب تغییر ارزش بعضی از شرکت‌ها شد و سود این شرکت‌ها و صنایع را تحت تاثیر قرار داد، در نتیجه نمی‌توان گفت که رشد شاخص با رشد اقتصاد متناسب نبوده است.

وی خصوصی سازی را یکی از عوامل رونق بورس دانست و گفت: در هر کشوری که خصوصی‌سازی در حال تحقق بوده، این انتقال باعث رونق در بورس شده و سودآوری را افزایش داده و به افزایش و بهبود بهره‌وری منجر شده است و چون برنامه‌های خصوصی‌سازی در حال افزایش است، از این منظر نیز چشم‌انداز بورس مثبت به نظر می‌رسد.

مقدسیان درباره تاثیر تدوین بودجه در مجلس بر صنایع بورسی گفت: باید منتظر تصویب نهایی شد، زیرا ممکن است شورای نگهبان این موضوع را رد یا قبول کند، اما به هر حال اگر سهام آزادشناور را مدنظر قرار دهیم به نظر نمی‌رسد این موضوع خیلی نگران‌کننده باشد زیرا سهام آزاد شناور در بازار مقدار مشخصی دارد.

بورس جذاب ترین بازار است
در این باره، مدیرعامل شرکت هلدینگ امید کو، سرمایه‌گذاران بلندمدت را در وضعیت فعلی بورس مدنظر قرار داد و گفت: سرمایه‌گذاران بلندمدت با توجه به ماهیت سرمایه‌گذاری خود ذاتا از بازار خارج نمی‌شوند. محمدعلی احمدزاد گفت: این سرمایه‌گذاران در مقایسه با سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت بینش عمیق‌تری نسبت به بازار سرمایه دارند و می‌دانند که این نوسانات جزو ذات بازار است. وی ادامه داد: سرمایه‌گذاران بلندمدت برنامه‌ای برای خروج از بازار ندارند و علاقه‌ای ندارند تا این فضا را ترک کنند.

احمد زاد بازگشت فضای امیدوارانه و اطمینان به بورس را عامل مهمی درورود سرمایه‌گذاران جدید دانست و گفت: باید به افرادی که قصد ورود به بورس دارند، این اطمینان داده شود که سرمایه‌های آنها در این بازار از حداقل ریسک غیرسیستماتیک برخوردار خواهند بود. وی خاطرنشان کرد: باید سطح نظارت را به‌گونه‌ای تقویت کنیم تا افراد به بازار روی خوش نشان دهند و این نظارت باید هدایت مدارانه باشد.

وی افزود: باید اطلاعات مناسبی راجع به شرکت‌ها و صنایع بورسی در اختیار سرمایه‌گذاران قرار
داد و به این وسیله مردم را به سرمایه‌گذاری در این بازار دلگرم کرد. احمد‌زاد در رابطه با فعالان بازارهای موازی ازجمله طلا و ارز و ورود آنها به بازار سرمایه گفت: این سرمایه‌گذاران مخاطرات زیادی را در بازارهای ارز و طلا متحمل شدند و با توجه به پتانسیل بازار سرمایه و در سایه شرایط سیاسی و اقتصادی این روزها بعید به نظر می‌رسد که به سمت این بازارها بازگردند.

وی ادامه داد: چشم‌انداز فضای داخلی و بین‌المللی چنین رویکردی را ایجاب می‌کند و در این شرایط بورس پایین‌ترین ریسک را دارا است.

وی در پاسخ به این سوال که آیا رشد بازار سرمایه متناسب با رشد اقتصادی است؟ گفت: این مقایسه از اساس درست نیست، زیرا در تمام سال‌هایی که اقتصاد ما از رشد مناسبی برخوردار بود، بازار سرمایه رشد متناسبی نداشت و این موضوع سبب ایجاد یک خلأ در بازار شد و رشد شاخص در این سال در واقع خلأ به وجود آمده در سال‌های قبل را جبران کرد.

وی در مورد چشم‌انداز بازار سرمایه در سال آینده، گفت: پیش‌بینی ما چیزی بالاتر از نرخ تورم است و به همین خاطر به سهامداران پیشنهاد می‌کنم که رفتارهای هیجانی خود را کم کنند. وی ادامه داد: بایدمحدودیت‌ها را برداشت و به فعالان بازار اجازه داد، هوشمندانه تصمیم بگیرند. احمد‌زاد گفت: باید فرهنگ سهامداری را اشاعه داد و شرایط را فراهم کرد که افراد کار بلد به سمت تحلیلگری و افراد تازه وارد به سمت صندوق‌های سرمایه‌گذاری بروند.

وی تاکید کرد: افزایش شاخص بورس و تشویق مردم برای سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه، موجب سرازیر شدن سرمایه‌های مردم به این بازار شد، اما در این بین جای خالی آموزش محسوس است. وی در پایان پیشنهاد کرد: آموزش و آگاهی دادن به مردم باعث تصمیم‌گیری منطقی‌تر شده و در کنار فضای اقتصادی و سیاسی مثبت این روزها، بازار سرمایه نیز مسیر منطقی خود را طی خواهد کرد.